اس‌ال‌بی ۴٫۱ میلیارد دلار برای مبدل حرارتی می‌پردازد

شرکت SLB توافق کرده است Kelvion، متخصص مدیریت حرارتی، را از صندوق‌های تحت مدیریت آپولو گلوبال منیجمنت با حدود ۳٫۴ میلیارد دلار نقد به علاوه نزدیک ۰٫۷ میلیارد دلار بدهی تقبل‌شده بخرد — ارزش بنگاهی حدود ۴٫۱ میلیارد دلار. این رقم تقریبا ۱۱ برابر سود عملیاتی برآوردی سال ۲۰۲۶ Kelvion پیش از هم‌افزایی است، یا حدود ۸٫۵ برابر با احتساب آن.

اعداد پشت این شرکت قیمت را توضیح می‌دهند. پیش‌بینی می‌شود Kelvion در ۲۰۲۶ میان ۲٫۳ تا ۲٫۴ میلیارد دلار درآمد با سود عملیاتی تعدیل‌شده ۳۵۰ تا ۴۰۰ میلیون دلار بسازد و مراکز داده هم‌اکنون ۱٫۲ تا ۱٫۳ میلیارد دلار از این درآمد را تشکیل می‌دهند. SLB حدود ۱۲۰ میلیون دلار هم‌افزایی سالانه در سود عملیاتی را ظرف سه سال پس از بستن معامله هدف گرفته، انتظار دارد معامله ظرف دوازده ماه به سود و جریان نقد آزاد هر سهم بیفزاید، و هدف ترکیبی ۲۰۲۸ خود در مراکز داده را ۴٫۵ تا ۵ میلیارد دلار درآمد و ۷۰۰ تا ۸۰۰ میلیون دلار سود عملیاتی تعدیل‌شده تعیین کرده است. بستن معامله در نیمه نخست ۲۰۲۷ و منوط به تاییدهای مقرراتی انتظار می‌رود.

اینکه یک شرکت خدمات نفتی ۴٫۱ میلیارد دلار برای سازنده مبدل حرارتی بپردازد نشانه‌ای روشن است از اینکه قید بازدارنده زیرساخت هوش مصنوعی امروز کجا نشسته است. ظرفیت محاسبات را رساندن برق و دفع حرارت محدود می‌کند و از این دو، دفع حرارت همانی است که با تجهیزاتی که پیشاپیش در مقیاس ساخته می‌شوند قابل رسیدگی است. خنک‌کاری مایع مسئله را از هواسازها به مبدل حرارتی صفحه‌ای، واحد توزیع مبرد و خنک‌کن خشک منتقل می‌کند — قطعاتی با زنجیره تامین صنعتی دیرینه که برای این حجم تقاضا اندازه‌گذاری نشده بودند.

برای مهندسان کارخانه بیرون از دنیای مراکز داده، پیامد ماجرا رقابت بر سر همان تجهیزات است. خطوط محصول مبدل حرارتی Kelvion به بازارهای انرژی، صنعتی عمومی، پمپ حرارتی، تجدیدپذیرها و جذب کربن هم خدمت می‌دهند، و سازنده‌ای که پرشتاب‌ترین و پرپول‌ترین بخش مشتریانش مراکز داده باشد ظرفیتش را به همان نسبت تخصیص می‌دهد. انتظار فشار تجمیع و بازقیمت‌گذاری در مبدل‌های حرارتی، خنک‌کن‌های خشک و قطعات خنک‌کاری مایع را داشته باشید — و زمان تحویل طولانی‌تر برای واحد فرایندی که همیشه بی‌سروصدا به آنها تکیه کرده است.